Edhe pse çmimi i arit ka rënë pas zbutjes së konfliktit tregtar midis SHBA-së dhe Kinës – “dhe tashmë ka disa ankesa për korrigjimin e vogël” – eksperti i arit Ronald Stöferle ende sheh “shumë hapësirë për t’u rritur”. Ai po i përmbahet objektivit të tij afatgjatë të çmimit prej 4,800 dollarësh (rreth 4,280 euro) për ons (1 ons = rreth 30 gr) deri në vitin 2030. Ai e vendos “kufirin absolut më të ulët” të korrigjimit aktual të çmimit në 2,800 dollarë.
Në raportin e tyre të 19-të “Ne Besojmë në Ar”, të botuar të enjten nga menaxheri i aseteve Incrementum, autorët kryesorë Ronald-Peter Stöferle dhe Mark Valek supozojnë se çmimi i arit mund të rritet edhe në 8,900 dollarë deri në fund të kësaj dekade në një skenar inflacionist. Që nga publikimi i raportit të vitit 2024, ari është rritur me më shumë se 35 për qind, duke tejkaluar shumë tregje aksionesh. “Ari nuk është më në nivele të ulëta”, pranoi Stöferle në prezantimin e raportit prej 440 faqesh për arin, por “nuk jemi në fund të rrugës”, transmeton albinfo.ch.
“Rënia e madhe”
Mundesh me e lexu edhe…
Tema qendrore e botimit aktual është “Rënia e madhe” – një referencë ndaj titullit të librit “Rënia e madhe”, i cili përshkruan rënien e tregut të banesave në SHBA. Prandaj, ari mund të luajë përsëri një rol monetar dhe të fitojë rëndësi në një botë gjithnjë e më të fragmentuar gjeopolitikisht dhe ekonomikisht si një strehë e sigurt. Autorët gjithashtu tregojnë për ndryshimet gjeopolitike – nga politika tregtare e Donald Trump deri te një ripozicionim i mundshëm i dollarit amerikan. Në një skenar pasigurie politike, ide të tilla si një rivlerësim i rezervave të arit të SHBA-së ose obligacioneve të mbështetura nga ari mund të dalin përsëri në plan të parë.
Riorganizimi ekonomik dhe politik i SHBA-së – Valek flet për “tronditjen e Trump” – është më shumë sesa thjesht një luftë tregtare, theksoi Valek. Për herë të parë, administrata e re amerikane po “adreson çekuilibrat e vazhdueshëm në nivelin fiskal, tregtar dhe në fund të fundit edhe monetar”. Është hera e parë që një qeveri amerikane ka pranuar hapur mbingarkesën strukturore të vendit. Ndërsa pagesat e interesit për borxhin kombëtar mbetën të qëndrueshme në krahasim me PBB-në në vitet 2010, borxhi vazhdoi të rritej. “Kjo ishte e mundur vetëm për shkak të viteve me norma interesi zero”. Megjithatë, tani SHBA-të kanë rënë në një “kurth me interes zero” – kostot e interesit tashmë kanë tejkaluar buxhetin e mbrojtjes.
Kursimet e shpresuara nga iniciativa DOGE e Elon Musk do të jenë shumë të pakta – vlerësimet për këtë vit janë rreth 155 miliardë dollarë. “Kjo është një shumë e madhe, por krahasuar me shpenzimet totale qeveritare, është relativisht e vogël.” Është e paqartë se si SHBA-të planifikojnë të eliminojnë deficitin tregtar strukturor, tha Valek. Nuk ka gjasa që kjo të arrihet përmes politikës aktuale tregtare dhe tarifore, “sipas mendimit tonë”. Ekspertët e arit besojnë se administrata Trump do të përpiqet të zhvlerësojë ndjeshëm dollarin.
Bankat qendrore si nxitës të çmimeve
Një nxitës kryesor i çmimit të arit mbetet kërkesa e bankës qendrore. Sipas Stöferle, ato veprojnë “pa ndjeshmëri ndaj çmimeve” dhe e shohin arin si një aset rezervë strategjik, politikisht neutral. Për tre vjet rresht, bankat qendrore kanë blerë mbi 1,000 ton ar. Vetëm vitin e kaluar, ato shpenzuan mbi 100 miliardë dollarë për ar. “Polonia ishte, rastësisht, blerësi më i madh i arit.” Kërkesa fizike mbetet një shtyllë e qëndrueshme e tregut të arit – veçanërisht në Azi dhe vendet BRICS. “Investitorët financiarë perëndimorë e kanë humbur këtë rritje.” Që nga fillimi i vitit 2025, hyrjet në ETF-të e arit të mbështetura fizikisht janë rritur gjithashtu ndjeshëm, pasi kanë rënë në vitet e mëparshme.
Argjendi, aksionet e minierave dhe mallrat në rrjedhën rrëshqitëse
Përveç arit, autorët shohin potencial të madh në argjend, aksione të minierave dhe mallra strategjike. Këto zakonisht mbeten pak prapa rritjes së arit – por në tregjet e mëdha të bull-it të kaluar, ato kanë parë gjithashtu fitime të konsiderueshme përqindjeje. Nënvlerësimi i tyre aktual në krahasim me arin sugjeron potencial të mëtejshëm për të kapur ritmin.
Sidomos për argjendin, vlerësimi është shumë i ulët sipas standardeve historike – raporti ar-argjend, d.m.th., raporti i çmimeve të dy metaleve të çmuara, ishte më shumë se 1:100 në fund të prillit. “Kjo do të thotë që një ons ar mund të blinte 100 ons argjend.”
E ardhme e artë për Bitcoin
Ekspertët parashikojnë gjithashtu një të ardhme të artë për Bitcoin: Ndërsa në një skenar konservator, kapitalizimi i tregut të arit mund të rritet nga 22 trilionë dollarët aktualë në rreth 38 trilionë dollarë deri në fund të dekadës, Bitcoin mund të rritet – sipas Valek – nga kapitalizimi i tij aktual i tregut prej 2 trilionë dollarësh në 50 përqind të parasë globale në një rast optimist. /Katror.info
Përgatiti:
